Check våra små AI-bolag

AI är det tema som dominerar samtalet om börsens framtid. De stora amerikanska teknikjättarna står för de största rubrikerna, men längre ner i börsens storleksklasser finns en egen flora av små AI-bolag. På First North och Spotlight finns i dag ett tiotal småbolag som profilerar sig mot artificiell intelligens – alltifrån nystartade, renodlade AI-bolag till äldre bolag som byggt om hela verksamheten kring tekniken.

Ögat bevakar tolv av dem. Spridningen är stor: kurser från några ören upp till 85 kronor, och verksamheter som spänner från säljagenter och annonsoptimering till rymddatorer och väglagssensorer. Här går vi igenom bolagen ett och ett – vad de gör, vad som har hänt senast och vad som är värt att hålla ögonen på. Kursuppgifterna är från fredagens stängning den 9 oktober.

AI Revenue Assistant Software, AIRA, är det yngsta bolaget i gruppen. Aktien började handlas på First North den 3 juni 2026, efter att bolaget delats ut från Upsales Technology till dess aktieägare. Vid noteringen fick bolaget med sig en kassa på 18 miljoner kronor, och Upsales angav ett värde på 129 miljoner kronor för verksamheten.

Produkten är en AI-driven säljagent för B2B-säljare. Den kopplas till användarens e-post och kalender och sköter det administrativa arbetet kring varje säljkontakt: research om potentiella kunder, uppföljningsmeddelanden, uppdatering av affärssystemet och bevakning av signaler som finansiella rapporter, styrelseförändringar och nyheter som kan indikera att ett företag är redo att köpa. Vd är Daniel Wikberg.

I fredags steg aktien 90 procent – den klart kraftigaste rörelsen i hela gruppen, efter en vecka där aktien redan hade stigit med tio procent. Efter så kraftiga rörelser i en späckad, smått omsatt aktie är det värt att komma ihåg att svängningarna ofta går åt båda hållen.

Done.ai Group hette tidigare 24SevenOffice Group. 2024 såldes den ursprungliga affärssystemverksamheten till investmentbolaget KKR för 2,4 miljarder kronor, och kvar blev ett bolag som bygger det man kallar Done OS – ett samlat, AI-drivet operativsystem för nordiska små och medelstora företag, från första kundkontakt till sista bokföringspost.

I mars 2026 lanserades Done Accounting, en AI-driven redovisningstjänst med fast månadspris riktad till mindre företag, och bolaget erbjuder även betalningslösningar där kunder kan dela upp fakturabetalningar. Pro forma uppgick nettoomsättningen till 444 miljoner kronor 2025 med ett justerat EBITDA-resultat på 11 miljoner. Vd är Staffan Herbst. Aktien backade 8,9 procent i fredags till 6,83 kronor.

OODA AI, tidigare Oodash Group, har huvudkontor i Stockholm och München. Bolaget har under 2026 lanserat en egen AI-plattform som samlar fler än 150 AI-modeller i en gemensam miljö – chatt, dokumenthantering, bild- och videogenerering, agenter och arbetsflöden. Affärsmodellen är pay-per-use: kunden betalar bara för faktisk användning, utan avgifter per användare.

Halvårsrapporten visade lägre intäkter, 16,8 miljoner kronor mot 20,2 miljoner, men ett förbättrat EBITDA på 3,0 miljoner och ett positivt periodresultat på 0,9 miljoner mot en förlust året innan. Bolaget uppger att kostnaderna från tredje kvartalet väntas ligga cirka 50 procent lägre än snittet för första halvåret. Aktien föll 15 procent i fredags till 21,45 kronor.

Teneo AI är gruppens veteran. Bolaget grundades 2001 som Artificial Solutions och bytte namn 2024. Teneo-plattformen används för att bygga konversations-AI för kundservice, med stöd för över 86 språk, och bolaget uppger att fler än 17 000 AI-agenter är i drift hos globala kunder som Telefónica, Swisscom, HelloFresh och Medtronic. Bland svenska kunder har Folksam nämnts.

Under hösten har fokus legat på balansräkningen: i september 2026 tillfördes bolaget cirka 74 miljoner kronor i en företrädesemission, följd av riktade emissioner och en slutförd refinansiering. Aktien handlas kring 3 öre efter att ha fallit nära 30 procent i fredags – den lägsta kursen i gruppen.

Subgen AI bygger plattformen Serenity Star, som ska låta företag driftsätta generativ AI i stor skala med styrning och spårbarhet – en profilering som passar väl in på EU:s AI-förordning. Bolaget, med huvudkontor i Stockholm, omsatte 235 miljoner kronor 2025, en ökning med 15 procent, och uppger över 500 kunder och 251 anställda i Europa, USA och Latinamerika.

I mars 2026 lade Subgen AI ett budpliktsbud på det spanska AI-bolaget Substrate AI, 0,1756 euro per aktie, för att öka sitt innehav från 15 till 95 procent. Bolaget har även tecknat molnsamarbeten med Microsoft Azure och Alibaba Cloud. Aktien backade 21 procent i fredags och handlas kring 3 öre.

BrightBid Group optimerar digital annonsering med AI, framför allt sökannonsering i Google Ads. Bolagets AI-assistent Brighty bygger på ett nätverk av specialiserade agenter som analyserar kampanjdata, bevakar konkurrenter och föreslår förbättringar. Bolaget säljer både plattformen som prenumeration och traditionella byråtjänster, och har breddat erbjudandet med optimering för synlighet i AI-drivna söksvar.

Aktien var veckans svagaste i gruppen tillsammans med Teneo och föll 28 procent i fredags till 0,282 kronor. Det är en påminnelse om hur kraftigt de allra minsta AI-bolagen kan svänga.

SpectrumOne, som bytte namn från TargetEveryone, säljer dataanalys och beslutsstöd. I fjolårsrapporten lyfte bolaget fram att plattformen PRISM valts ut – tillsammans med en ledande nordisk systemintegratör – för en nationell utrullning hos en stor statlig myndighet, något bolaget beskriver som ett viktigt steg mot återkommande intäkter. Dotterbolaget Qbim är sedan tidigare noterat på First North, där SpectrumOne behållit en ägarandel.

Siffrorna är dock fortsatt små: omsättningen 2025 uppgick till 3,5 miljoner kronor med ett EBITDA-resultat på minus 10,2 miljoner. Aktien steg 17,8 procent i fredags till 0,172 kronor.

Aixia är gruppens största och mest erfarna bolag, och det enda på Spotlight. Bolaget grundades 2007 och har sitt säte i Mölndal utanför Göteborg. Verksamheten är AI-infrastruktur: Aixia bygger datacenter och GPU-kluster för AI-utveckling och är Nvidias exklusiva partner i Norden för DGX SuperPOD. Bolaget utvecklar även egen mjukvara för så kallad ML Ops och arbetar med tillämpad AI inom industrin, bland annat machine vision.

2024 omsatte koncernen 361 miljoner kronor med ett resultat efter finansiella poster på 17,9 miljoner – ett av få bolag i gruppen med vinst. Sedan augusti 2026 äger White Pearl Technology Group över 96 procent av kapitalet, vilket gör aktien till en minoritetsnotering med begränsat fritt float. Kursen föll 6,6 procent i fredags till 85 kronor.

Unibap Space Solutions tar AI:n ut i rymden. Bolaget bygger rymddatorer som gör det möjligt att köra beräkningar direkt i satelliten i stället för att skicka ner all rådata till jorden – så kallad edge computing. I augusti presenterade bolaget en ny svensk rymddator som möjliggör satellitspaning i realtid, och ett samarbete med satellitmarkbolaget KSAT om att ta edge computing till kommersiella satellituppdrag.

Aktien föll 6,1 procent i fredags till 8,46 kronor. Bolaget är ett av få i gruppen där AI är bokstavligt inbyggt i hårdvaran.

Klimator använder AI för att förstå väglag. Bolagets sensorer och modeller ger väghållare och fordonsindustrin realtidsdata om halka och vägtemperatur, vilket används både för vinterväghållning och för förarstöds- och självkörande system. I augusti kom en utökning av en grundorder från norska Presis Vegdrift värd cirka 1,4 miljoner kronor, och bolaget rekryterar för närvarande en heltidsanställd CFO.

Aktien steg 7,4 procent i fredags till 3,91 kronor – ett av tre bolag i gruppen på plus.

Irisity gör AI-baserad videoanalys för säkerhetsövervakning – programvara som analyserar kamerabilder och larmar vid avvikelser. I rapporten för andra kvartalet redovisade bolaget ett positivt EBITDA-resultat, en milstolpe för ett bolag som historiskt gjort förluster. Samtidigt har bolaget under hösten vid två tillfällen utökat en kreditfacilitet från sin största ägare – en livlina som visar både på ägarens stöd och på att kassaflödet ännu inte bär sig självt.

Aktien föll 26 procent i fredags till 0,234 kronor.

Greater Than har tränat sin AI på verklig kördata sedan 2004. Databasen innehåller enligt bolaget över sju miljarder körmönster från 106 länder, och tekniken används för att förutsäga krockrisk och klimatpåverkan per förare i realtid. Kunderna är försäkringsbolag och mobilitetsaktörer – Zurich, Tryg och Moderna Försäkringar har nämnts – och bolaget har ett avtal med bilsportens internationella huvudorganisation FIA, där AI:n ligger till grund för säkerhetsindexet FIA Driver Safety.

I årsredovisningen för 2025 berättar bolaget att en pågående rättslig tvist har påverkat den finansiella ställningen. Aktien föll 24,8 procent i fredags till 6,92 kronor.

Vad har då dessa tolv bolag gemensamt – utöver etiketten AI? Främst tre saker. De är små, de är volatila och de befinner sig i helt olika faser. AIRA noterades för fyra månader sedan, medan Teneo AI har 25 år av utveckling bakom sig. Done.ai har en halv miljard i proforma-omsättning efter en historisk miljardförsäljning, medan SpectrumOne omsatte 3,5 miljoner kronor i fjol.

Det går att skönja tre grupper. De renodlade plattformsbolagen – AIRA, OODA AI, Subgen AI och Teneo AI – säljer AI som produkt. De tillämpade specialisterna – Klimator, Irisity, Greater Than och Unibap – använder AI för att lösa avgränsade problem i väghållning, övervakning, försäkring och rymd. Och mellanlagen – Done.ai, BrightBid, SpectrumOne och Aixia – säljer AI som en del av en bredare verksamhet.

Fredagens kurslista illustrerar risken i segmentet: ett bolag upp 90 procent, fyra bolag ner mer än 20 procent – samma dag. För den som följer bolagen är de tunga signalerna därför desamma som alltid: intäktstillväxt, kassaflöde, finansieringsbehov och om kunderna stannar. AI-etiketten i sig säger inget om något av det.