Aptahem tar in 15,6 miljoner för nästa kliniska steg

Aptahem genomför just nu en företrädesemission av units om högst cirka 15,6 miljoner kronor före kostnader. Kapitalet ska framför allt föra läkemedelskandidaten Apta-1 närmare en fas 2-studie och samtidigt ge bolaget större uthållighet i sökandet efter en kommersiell partner.

Det här är inte en börsintroduktion. Aptahem har varit noterat på Spotlight Stock Market sedan 2015 och handlas under kortnamnet APTA. Det aktuella erbjudandet är en nyemission där befintliga ägare har fått företrädesrätt, samtidigt som även andra investerare kan anmäla intresse för units utan stöd av uniträtter.

Teckningsperioden pågår från den 23 september till och med den 7 oktober 2026. Banker och nätmäklare kan dock ha ett tidigare sista svarsdatum, vilket gör det viktigt att kontrollera den egna bankens tidsgräns.

Aptahem är ett bioteknikbolag i klinisk fas med huvudkontor i Malmö. Bolagets huvudprojekt Apta-1 är en aptamerbaserad läkemedelskandidat för akuta inflammatoriska tillstånd där inflammation, koagulation och vävnadsskada samverkar. Sepsis är det mest framträdande användningsområdet i bolagets kommunikation.

Apta-1 har genomgått en fas 1-studie. Enligt Aptahem visade studien en god säkerhets- och tolerabilitetsprofil utan allvarliga biverkningar. Det är en viktig milstolpe, men fas 1 är i första hand inriktad på säkerhet. Nästa stora fråga är om behandlingen kan visa en klinisk effekt hos patienter.

Bolagets strategi har därför två parallella spår. Det ena är att förbereda en fas 2-studie tillsammans med universitet, sjukhus och andra kliniska samarbetspartner. Aptahem har pekat ut bland annat inflammatoriska njursjukdomar, akut njurskada och urogenitala akuttillstånd som möjliga inriktningar, men den slutliga indikationen och studiedesignen måste fortfarande fastställas.

Det andra spåret är att finna en licenstagare, utvecklingspartner eller köpare till Apta-1. Arbetet bedrivs både internt och tillsammans med Jarlen Capital, vars ersättning enligt bolaget är kopplad till ett lyckat resultat. Tanken är att kliniska framsteg ska göra projektet mer attraktivt i partnerdiskussioner, medan en affär i sin tur kan tillföra kapital och kompetens till den kliniska utvecklingen.

Vid full teckning får Aptahem in cirka 15,6 miljoner kronor före emissionskostnader. Kostnaderna beräknas till cirka 1,5 miljoner kronor. Av nettolikviden avser bolaget att använda omkring 50 procent till klinisk utveckling och förberedelser för patientstudier, 35 procent till finansiell stabilitet, löpande verksamhet och allmänna bolagsändamål samt 15 procent till partnerskap och strategiska transaktioner.

Fördelningen visar att emissionen inte ensam beskrivs som finansiering av en fullständig fas 2-studie. Pengarna ska i första hand användas för att föra projektet närmare studiestart, förbereda regulatoriskt och kliniskt underlag och skapa handlingsutrymme medan samarbeten och annan finansiering söks.

Aptahem framhåller en kapitaleffektiv modell där bolaget inte bygger en stor intern klinisk organisation. Det kan hålla de fasta kostnaderna nere, men gör samtidigt bolaget beroende av externa forskningsmiljöer, tillverkare, konsulter och framtida finansieringspartner.

Den som var registrerad som aktieägare på avstämningsdagen den 21 september fick en uniträtt för varje befintlig aktie. Två uniträtter ger rätt att teckna en unit för 1,20 kronor. Eftersom varje unit innehåller tre nya aktier blir priset 0,40 kronor per aktie. Därtill ingår en teckningsoption av serie TO9 utan separat betalning.

Handel med uniträtter sker under beteckningen APTA UR till och med den 2 oktober. Den som inte vill teckna bör vara uppmärksam på att outnyttjade uniträtter bokas bort utan ersättning efter teckningsperioden. Rätterna måste alltså antingen användas senast den 7 oktober eller säljas senast den 2 oktober.

Den som har sina aktier förvaltarregistrerade, exempelvis hos Avanza eller Nordnet, följer sin banks instruktioner. Direktregistrerade ägare använder emissionsredovisning eller anmälningssedel enligt villkoren i informationsdokumentet. Det går också att anmäla intresse utan uniträtter, men tilldelning är då inte garanterad.

Varje unit innehåller en TO9. En option ger rätt att teckna en ny aktie. Lösenkursen ska motsvara 70 procent av aktiens volymvägda genomsnittskurs under en mätperiod före utnyttjandet, dock lägst aktiens dåvarande kvotvärde och högst 0,50 kronor.

Tidpunkten beror på hur stor del av företrädesemissionen som tecknas. Vid en teckningsgrad under 40 procent är perioden 1–15 mars 2027. Om teckningsgraden överstiger 40 men understiger 70 procent är perioden 1–15 juni 2027. Vid en teckningsgrad över 70 procent är perioden 1–15 september 2027.

Om samtliga TO9 utnyttjas kan Aptahem få in ytterligare högst cirka 6,5 miljoner kronor före kostnader, beräknat på den högsta lösenkursen. Det beloppet är inte säkrat: utfallet beror bland annat på aktiekursen och på om innehavarna väljer att utnyttja optionerna.

Om företrädesemissionen fulltecknas ökar antalet aktier från 25 933 116 till högst 64 832 790. För en ägare som inte deltar motsvarar det en utspädning på högst 60 procent. Om samtliga TO9 senare används blir den sammanlagda utspädningen högst cirka 66,7 procent. En ägare kan sälja sina uniträtter för att försöka kompensera den ekonomiska effekten, men värdet beror på marknaden och handeln kan vara begränsad.

Emissionen saknar teckningsförbindelser och garantiåtaganden. Det innebär att Aptahem inte på förhand har säkrat någon miniminivå av emissionsbeloppet. En låg teckningsgrad kan därför minska bolagets möjligheter att genomföra planerade aktiviteter och öka behovet av ytterligare finansiering.

Som i all läkemedelsutveckling är osäkerheten hög. God säkerhet i fas 1 visar inte att Apta-1 fungerar som behandling. Kommande studier kan försenas, bli dyrare än planerat eller ge otillräcklig effekt. Det finns också risk att partnerdiskussionerna inte leder till en affär. Aptahem har ännu ingen läkemedelsförsäljning och är därför beroende av finansiering innan en eventuell produkt eller licensaffär kan generera intäkter.

Läs Aptahems officiella informationsdokument med fullständiga villkor och riskfaktorer.

Läs Aptahems pressmeddelande när teckningsperioden inleddes och beslutet om emissionen.

För teckning utan företrädesrätt finns officiell anmälningssedel hos Spotlight. Den som äger aktien genom en bank eller nätmäklare ska i första hand följa instruktionerna i sin depå.

Se Aptahem hos Spotlight, Aptahem hos Avanza, Aptahem hos Nordnet och Aptahems webbplats.

Dokumenten och den egna bankens instruktioner gäller före sammanfattningen i denna artikel. En investering i ett forskningsbolag kan medföra att hela det investerade kapitalet går förlorat. Ögat ger inga investeringsråd.